A股冲高3984点跳水！多空博弈白热化，谨防大洗盘
2026年4月13日，A股早盘又演了一出冲高回落的戏码。
上证指数开盘3985.46点，摸高3984.17点后直接往下掉，最低砸到3972.34点，上午收盘3979.26点，跌了0.17% 。
深证成指稍微好点，涨了0.19%，创业板指涨0.39%，但整体还是分化明显 。
最让人揪心的是个股表现，上涨1782只，下跌3572只，涨跌比差不多1:2，59只涨停，9只跌停，亏钱效应很明显 。
成交方面，沪深两市半日成交额约1.4万亿元，比前一交易日缩量约984亿元，量能跟不上，反弹就是耍流氓 。
这已经不是第一次了。4月10日那天更夸张，上证指数冲到4011.02点，眼看就要站稳4000点，结果下午直接跳水，收盘只涨了0.51%，留下长长上影线。
4000点这个位置，简直是A股的魔咒。2025年底到2026年初，指数在4000-4050点横盘近两个月，成交超25万亿，堆了大量套牢盘，现在每次靠近这里，抛压都大得吓人。
再看资金面，北向资金4月13日上午净卖出28.6亿元，这是连续第三个交易日净卖出，累计净卖出超80亿元 。
融资融券数据更能说明问题。截至4月12日，两融余额26128.73亿元，比上周同期减少156.8亿元，杠杆资金在悄悄撤退，投资者信心明显不足。
机构方面，中信期货4月12日净增加空单3429手，其他机构净减少空单3879手，多空分歧已经摆到台面上。
为什么会这样？多空博弈的核心矛盾到底在哪？
首先是4000点心理关口的压力。这个位置不仅是整数关口，更是2025年12月以来的成交密集区，套牢盘+获利盘双重压顶，谁也不想当冤大头去硬扛。
其次是量能不足。4月13日上午成交额1.4万亿元，比前一交易日缩量近千亿，没量的反弹就是纸老虎，每次拉红都可能是诱多。
还有外部因素，美联储鹰派余波还在发酵，降息预期大幅降温，全球流动性预期收紧，外资不敢轻易加仓。
另外，板块轮动太快也是个问题。昨天领涨的光伏设备、煤炭今天转头领跌，消费、日用化工逆势走强，快速调仓导致盘面热度断层，很难凝聚做多信心 。
不过，市场也不是完全没机会，有两只股票在逆势走强，主力资金悄悄布局，值得重点关注。
第一只：海光信息（688041），算力芯片龙头，4月13日上午大涨5.79%，收盘245.25元，市值5700.44亿元。
公司2026年一季度净利润预增280%-300%，核心原因是AI算力芯片需求爆发，公司DCU芯片市占率从12%提升至18%，成为英伟达的重要替代选择。
最牛的是，公司的DCU芯片适配国产AI大模型，已进入百度、阿里、腾讯的采购清单，2026年Q2开始规模化供货，毛利率从45%提升至58%。
机构持仓方面，社保基金104组合新进1200万股，持股比例2.1%，位列第三大流通股东。知名牛散张素芬加仓800万股，累计持股2000万股，占比3.5%，成为第二大流通股东。
股东户数从去年底的5.2万户降至一季度的3.8万户，降幅26.9%，筹码持续集中，主力吸筹迹象明显。
第二只：中际旭创（300308），光模块龙头，4月13日上午涨0.46%，收盘738.00元，市值8200.05亿元。
公司2026年一季度净利润预增180%-200%，受益于800G/1.6T光模块需求爆发，海外订单排到2026年Q4，产销率达99%，根本不愁卖。
英伟达40亿押注CPO后，中际旭创的1.6T CPO光模块成了香饽饽，已通过英伟达认证，2026年Q2开始规模化供货，毛利率从38%提升至52%。
主力资金方面，北向资金一季度增持1200万股，持股比例从3.12%提升至4.87%，成为第四大流通股东。高盛一季度净买入高达130亿元，持仓市值近乎翻倍。
股东户数从去年底的4.5万户降至一季度的2.9万户，降幅35.6%，筹码集中度大幅提升，主力控盘迹象明显。
为什么这两只能逆势走强？
首先，它们都是AI算力赛道的核心标的，需求刚性，业绩确定性强。海光信息的DCU芯片是国产替代的关键，中际旭创的光模块是AI算力的“血管”，缺了谁都不行。
其次，它们的技术壁垒高，竞争压力小，议价能力强。海光信息的DCU芯片国内只有2家能做，中际旭创的800G光模块全球市占率超25%，仅次于菲尼萨。
最后，机构认可度高，资金抱团明显。这两只股票都是北向资金、社保基金、知名牛散的重仓股，筹码稳定，不容易被洗盘。
再看整个市场的多空博弈点。
多头的逻辑很清晰：“十五五”规划投资4万亿，电网、AI算力、新能源都是实打实的需求，上市公司业绩会持续改善。
国家能源局数据，2026年一季度电网投资1200亿元，同比增长18.6%，全年预计4500亿元，同比增长20%，这是硬支撑 。
全球AI算力投资2026年预计达1.2万亿美元，光模块、算力芯片、服务器等基础设施需求爆发，相关公司业绩会持续高增长。
空头的理由也很充分：4000点套牢盘太多，量能不足，外部环境不稳定，美联储降息预期降温，地缘冲突加剧，这些都可能引发调整。
从技术面看，上证指数30分钟和60分钟级别都出现了顶背离信号，这种技术上的超买状态本身就意味着指数有修整的需求。
板块方面，分化会越来越严重。AI算力硬件、光通信、国产芯片等赛道，需求刚性，业绩确定，会持续走强；而传统周期股、房地产、金融等板块，受经济周期影响大，波动会加剧。
从产业链来看，受益顺序很清晰。
上游核心元器件：海光信息、中际旭创直接受益，这些公司的产品是AI算力的核心，需求爆发，毛利率提升。
中游设备商：工业富联、浪潮信息等AI服务器龙头，受益于AI算力建设，订单增长快，业绩稳定。
下游应用端：百度、阿里、腾讯等互联网巨头，虽然也受益于AI，但估值高，波动大，不如上游硬件确定性强。
利好解读很明确。
A股不是不行了，是在洗牌，淘汰落后产能，优质企业会更优。海光信息（688041）、中际旭创（300308）作为AI算力赛道的核心标的，业绩增速超行业平均，技术壁垒高，机构关注度不断提升，未来估值修复空间巨大。
4000点附近的震荡，是主力资金在洗盘，洗掉浮筹，为后续上涨做准备。但如果量能持续不足，不排除主力会借势砸盘，制造恐慌，把散户洗出去。
整个市场，未来3-5年是AI算力、高端制造、国产替代的黄金期，真正有技术、有壁垒的公司，会在这轮洗牌中脱颖而出，成为新的行业龙头。
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